Mientras el precio del aceite de silicona 201 de uso general lucha en torno a los 12.000 RMB por tonelada y el margen bruto ha caído por debajo del 8 %, los aceites de silicona fenílicos de grado electrónico superan los 80.000 RMB por tonelada en precio de fábrica, con márgenes estables por encima del 40 %. Esta enorme brecha de rentabilidad está impulsando a los líderes del sector a acelerar su viraje hacia productos de mayor valor añadido. En 2025, Hoshine Silicon cerró dos líneas de aceite de silicona estándar; Dongyue Silicon elevó la proporción de capacidad de aceites de silicona de alta gama hasta el 45 %; y Xin’an Chemical redujo de forma integral su negocio de aceites de silicona de bajo valor para cuidado personal. El centro de beneficios del sector está pasando claramente de “vender volumen” a “vender calidad”.

No se trata de una apuesta coyuntural, sino de una respuesta a una realidad financiera contundente. Según los informes del tercer trimestre de 2025, el margen bruto global del negocio de silicona de Hoshine fue de solo el 9,2 %, mientras que los aceites de silicona de grado electrónico y los materiales asociados al carburo de silicio alcanzaron márgenes del 41,7 %. Aunque Dongyue Silicon apenas logró salir de pérdidas a nivel anual, más del 60 % del incremento de su margen bruto provino de líneas de productos de aceites de silicona para aplicaciones médicas y electrónicas. En contraste, con los elevados costos del silicio metálico y de la energía, la mayoría de los fabricantes de aceites de silicona estándar se encuentran ya en una situación de “pedidos sin beneficio”, o incluso de pérdidas por pedido.

“En los productos estándar compiten la escala y el consumo energético; en los de alta gama, la pureza y las certificaciones”, señala una fuente interna de Dongyue. Tomemos como ejemplo los aceites de silicona fenílicos de bajo contenido en iones metálicos utilizados en el encapsulado de chips de IA: su producción exige sodio y potasio totales por debajo de 0,5 ppm, residuos de D4/D5 inferiores a 50 ppm, una desviación de viscosidad por lote de ±3 %, y múltiples certificaciones como REACH y USP Class VI. Las altas barreras técnicas y los elevados costos de cambio para los clientes sostienen de forma natural primas de precio significativas.

En los próximos tres años, esta migración de beneficios será aún más clara:

• 2026: los líderes completarán la reconversión de líneas de alta gama; la capacidad de aceites de silicona para electrónica, medicina y fotovoltaica se duplicará.

• 2027: sustitución de importaciones de aceites de silicona vinílicos de alta pureza y aceites lineales de bajo contenido cíclico, con precios unitarios estables entre 50.000 y 100.000 RMB por tonelada.

• 2028: los aceites de silicona funcionales (por ejemplo, térmicamente conductores, dieléctricos o fotosensibles) se convertirán en un nuevo motor de crecimiento, con márgenes brutos potencialmente superiores al 50 %.

Para los usuarios downstream, esto implica una reconfiguración de la cadena de suministro: los productos estándar quedarán principalmente en manos de fabricantes medianos y pequeños o de traders, con una alta volatilidad de precios; los productos de alta gama, en cambio, entrarán en una etapa de “desarrollo conjunto + acuerdos a largo plazo”: más caros, pero con suministro estable y un soporte técnico profundo.

“Ya no buscamos ser los más grandes, sino los más difíciles de reemplazar”, afirmó Hoshine en encuentros con inversores. Cuando el beneficio de una tonelada de aceite de silicona de grado electrónico equivale al de diez toneladas de producto estándar, queda claro que el sistema de valores del sector ya se ha redefinido.